海康威视的股东增持与估值

一、增持

海康威视的股东电科投资在2024年1月16日增持了1,319,906股，金额约4040万人民币。此前，大股东中电海康在1月4日至9日累计增持了6,271,400股，占总股本的0.0672%，金额超2亿人民币。股东增持通常反映出对公司未来发展的认可和对当前股价价值的认同。然而，增持并不直接等同于股价上涨，但显示了股东对公司及其估值的判断。作为投资者，还需依据个人的估值判断来决策买入股票。

二、估值

基于之前对海康威视与大华股份的财报分析，估值参考了唐朝老师的《价值投资实战手册（第二辑）》。估值考虑三大前提：真实利润、持续性以及不需大量资本投入。估值模型计算三年后合理估值，考虑无风险收益率，打折处理不完美现金流和高杠杆情况。理想买点为三年后合理估值的50%，而卖点为一年内三年后合理估值的150%或当年50倍市盈率的较低值。老唐的估值法主要是为投资决策提供安全边际，并非预测具体股价。

三、股权思维

投资者的核心目标是以合理价格成为优质企业的股东，享受企业增长的净利润。股权投资的理念是尽量不出售股权，除非市场报价显著高估。即使在老唐估值法下的理想买点，熊市中的估值可能更低，为投资者提供收集股权的更好机会。

四、写在最后

作者在先前文章中使用了2022年净利润预估海康威视未来净利润，但考虑到2023年年报尚未发布，提出了对2023年利润增长的疑虑。建议待年报公布后再做估值分析。对于大华股份，虽然2023年前三季度净利润已超过2022年全年，但因其净利润呈下降趋势，建议保持谨慎，不调整估值，从而保留安全边际。