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海康威视与大华股份财报综合阅读及分析
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海康威视和大华股份财务分析摘要
一、鸟瞰三大表
文中首先介绍了三大财务报表:利润表、现金流量表和资产负债表的内容以及它们之间的相互关系。企业的每笔进账会引发现金流入,这些现金或保留成为货币资金,或作为支出改变资产负债表和利润表的数值。股东投入和债务融资的资金通过现金流量表流入,然后转化为资产或费用。
二、财务指标分析
分析企业的财务指标主要从安全性、盈利能力、成长性及管理层能力四个方面进行。安全性通过现金债务比来衡量企业偿还短期债务的能力。盈利能力从营业收入和资产两个角度评估,关注营业利润率、毛利率、净利率以及净资产收益率(ROE)和总资产收益率(ROA)。成长性分析企业的营业收入增长率和资产增长率。管理层能力通过观察应收账款周转率等指标来评价。总体分析中,净资产收益率(ROE)被认为是衡量企业优劣的重要指标。
三、使用财务数据估值
文章介绍了如何使用财务数据来估值,老唐采用一种简化的自由现金流折现法。这种方法首先确定企业利润的真实性和可持续性,以及是否需要大量资本投入。然后,估算企业三年内产生的自由现金流,并对未来的现金流进行折现,同时考虑到安全边际,给出合理的买入价格。通过这种方法,文章分别对海康威视和大华股份进行了估值分析。
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