赛道投资法初验证-11.8日结果更新

赛道板块投资策略摘要

动量效应及其解释
有效市场假说认为资产价格反映了所有相关信息，但实证研究发现市场存在动量效应，即过去表现好的资产未来仍然表现好。动量效应的存在可以从理性风险补偿和投资者非理性行为两个角度解释，为投资者提供了套利机会的理论基础。

动量效应的实证研究
Jegadeesh和Titman首次发现美国股市中存在中期价格动量效应。后续的研究进一步证实了这一现象，并发现最佳投资期限为3~12个月。在全球范围内，包括欧洲和亚洲的多个国家股市都观察到了类似的动量效应。

评估板块动量的方法
根据短、中、长周期走势设计的评分体系可用于比较板块强弱。通过跟踪板块在评分表的变化，可以发现板块的强弱趋势。在选择板块时，应首先考虑排名前五的板块，并结合板块的主升周期和加速周期特征来判断其投资价值。

选股策略
完成板块选择后，通过设计的选股公式对个股进行评分和排序。选股时考虑流通市值、个股的主升周期、换手比例、涨停情况以及北向持仓的数据。这些信息帮助投资者更好地完成个股选择。

赛道投资的优缺点
赛道投资的优点是能够抓住主线板块及其牛股，但缺点是在市场无主线或热点频繁切换时可能会受损。为减少摩擦损失，建议在板块排名稳定时选择买入时机，并结合个股当前位置和形态来避免买在顶部。

收益对比
实际测试表明，按照该策略投资于赛道板块前五名的收益在一定时期内跑赢上证指数、沪深300和上证50，但跑输创业板指。然而，这种比较没有考虑个股选择和主观因素，如果加入这些因素，策略的表现可能更佳。

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见数知理

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