华特达因②：一家披着医药的消费品公司？

华特达因公司分析摘要

需求端

分析华特达因的增长潜力，需考虑潜在需求增长、市场份额扩大和价格提升的可靠性。公司主营儿童药品和相关健康产品，近98%的收入来自医药。需求分析涉及城镇化、人均收入提升、儿童人口基数以及国家政策鼓励儿童药研发等方面。

城镇化&人均收入提升

城镇化和人均收入提升提高了家庭对医疗的意识和能力。国家统计局数据显示，城镇化率和居民人均可支配收入均有所增长。

儿童人口基数

尽管出生率下降，中国0-16岁儿童人口占比17.58%，市场需求仍旺盛。

国家政策鼓励

国家政策鼓励儿童药研发和审批，医保体系积极纳入儿童药。国家药监局批准的儿童药品种创新高，市场保持良好增长态势。

政策风险

医药集采对企业短期内影响显著，但长期看有利于中标企业规模效应和利润提升。

行业竞争

华特达因面临儿童药市场短缺、规格缺乏等问题，但国家对儿童健康重视，市场发展空间巨大。儿童药市场竞争格局总体良性。

发展空间

公司“伊可新”品牌强大，通过品类延伸和品牌延伸实现增长。0-1岁儿童市场压力大，1-6岁市场增长空间大。

管理层风险

公司管理层主要由山东大学背景人士组成，网上未发现负面报道。但管理层年龄偏大，可能存在潜在风险。

估值前要做的工作

在决定投资前，需要评估公司是否值得关注和价格是否合适。华特达因被视为值得关注的企业，下一篇文章将继续探讨如何估值。