“百年老店”迪士尼，增长依靠流媒体？

华特·迪士尼公司自1923年制作the Alice in Cartoonland系列起，已走过百年历程。然而，百年献礼影片《星愿（Wish）》票房未达预期，不及《饥饿游戏：鸣鸟与蛇之歌》和《拿破仑》，全球票房排名第三。2023年迪士尼的电影普遍未达市场和消费者期望，但财报显示第四季度及全年收入分别增长5%和7%，营收保持上涨。

迪士尼的IP是其灵魂，通过高价值的收购历史如皮克斯、漫威和卢卡斯影业，创造了票房奇迹。但近年来，迪士尼电影的剧情设定老套，缺乏创新，口碑和票房均不理想。《星愿》烂番茄指数为50%，口碑两极分化，缺乏吸引力。《小美人鱼》、《夺宝奇兵：命运转盘》等新作表现一般，甚至《银河护卫队3》才勉强匹敌过往成绩。迪士尼在北美市场占有率虽高，但IP已不足以支撑其内容生产。

尽管电影业务表现不佳，财报显示娱乐部分收入增长3%，流媒体服务亏损缩小，Disney+订阅者增加，有望在2024年达到盈利。体验部分收入增长16%，包括主题公园、度假村、邮轮公司和消费品，受益于中国防控政策的调整。Bob Iger的策略削减成本，提升流媒体用户收益，并宣布迪士尼进入“建设”阶段，收到积极效果。

中国市场对迪士尼至关重要，迪士尼通过限定款和普通联名产品扩大品牌声量，并依靠IP版权赚钱。迪士尼100周年采取限定联名策略，与苹果、小米和徕卡等3C数码品牌合作，同时与多个品牌推出联名产品。迪士尼授权业务去年达到617亿美元，中国市场销售了大量《冰雪奇缘》授权产品。迪士尼的全球授权展旨在推广中国品牌，扩大在中国的影响力。

流媒体业务对迪士尼来说是重要的自救手段，尽管全球许多公司都在推广流媒体，但长期留存用户仍是挑战。迪士尼流媒体损失减少，订阅者增加，并计划上线Hulu和Disney+的组合应用程序。迪士尼希望减少不优质内容，专注于流媒体和体验业务，提高质量。百年纪念短片“Once Upon a Studio”展示了多个经典角色，迪士尼未来是否能创造新的经典IP值得期待。